海外钢价调整施压，热卷原料托底，行情下行空间有限

本周(5月18日至5月22日)，热卷主力周K线收阴。截至周四(5月22日)收盘，热卷主力合约收于3385元，跌幅0.73%。据数据显示，本周初，热卷主力合约开盘报3445元，周内涨跌幅达-2.31%，持仓量环比上周减持252434手。

市场要闻：

5月21日，热轧卷板主力HC2610合约震荡偏弱，收于3394元/吨，涨幅-0.59%，成交51.27万手。21日热卷现货（上海4.75mm）报3420元/吨，基差34元/吨。

本周五大材总库存环比下降1.17%至1556.91万吨，产量增加2.61%至862.2万吨，表观需求环比下降3.4%至880.58万吨。具体来看，热卷总库存环比增加0.35%至408.66万吨，表需环比下降3.14%至297.84万吨，产量环比增加0.81%至229.26万吨。

机构观点：

方正中期期货：整体看，近期海外钢价及中国出口价均有小幅调整热卷可能承压不过基本面未明显转差同时海外需求及钢价下滑的持续性还需跟踪。短期市场情绪回落利空黑色，不过钢材外需是否走弱还需跟踪，海外钢价回落后仍维持高位，外加原料受能源上涨及供给不确定的支撑，可能使短期热卷跌幅受限。

国都期货：本周热卷产量小幅增加，新增一家华北钢厂复产，其余钢厂生产波动较小。厂内库存基本持稳，近期市场价格高位震荡，成交情况有一定程度回暖，但即将进入季节性淡季，下游订单小幅转弱。成本支撑逻辑尚在，短期产量难以下降，预计短期钢价偏弱运行，但下行空间有限。